Первое поколение седана D-класса Volvo S40 было создано в сотрудничестве с японской компанией Mitsubishi и разделило базу с моделью Carisma, оба автомобиля производились на одном заводе NedCar в Голландии. Однако, при общей платформе, у S40 отличаются примерно 4000 компонентов из 5000. Известным фактом является, что первоначально седан получил название S4 (а универсал — V4), но так как Audi AG использовала эту аббревиатуру для своих спортивных моделей семейства «А4», пришлось изменить индексы на S40/V40. Интересно также, что S40 стал первой моделью, получившей четыре звезды Euro NCAP (в 1997 году). Помимо прогрессивного подхода к безопасности, популяризации модели способствовали и спортивные достижения. Моторная линейка S40 очень разнообразна: бензиновые агрегаты Volvo (1,6-2,0 л, 105-200 л.с., включая турбо), бензиновый двигатель Mitsubishi 1.8 GDI мощностью 125 л.с. (в модели 1.8i с 1998 года) и дизельные моторы Renault 1.9 TD (90 и 95 л.с.).